牙科市场是在疫情中首当其冲受影响的行业之一，因为有接触病毒的风险，牙科诊所关闭，患者就诊次数减少。不过由于全球逐步放开和疫苗大规模接种，牙科市场目前正在经历实质性复苏。除此之外，随着人工智能 (ai) 和机器人技术、远程牙科的日益发展，以及患者就诊数量的增加，该行业有望在短期内蓬勃发展。
根据market research future（mrfr）数据，全球牙科行业规模预计到2023年将达到603.7亿美元，2022年至2030年的复合年增长率为6.9%。
(资料图片仅供参考)
年初以来，牙科医疗设备公司$艾利科技(algn.us)$大幅反弹，累计涨幅已经超过60%，其他几只牙科股也表现不俗：牙齿矫正公司$smiledirectclub(sdc.us)$累涨98%，牙科诊断设备和预防治疗制造商$envista holdings(nvst.us)$涨22%，专业牙科产品制造商$登士柏(xray.us)$涨21%。
其中，艾利科技上周四（2月2日）发布的四季度业绩超过了华尔街的预期，高管们预测收入将连续持平，也好于分析师预期。该公司股价当日大涨27%，并带动牙科板块走强。
管理层表示，第四季度的业绩反映出医生及其患者的环境比前几个季度更加稳定，尤其是在美洲和欧洲、中东和非洲地区，以及中国以外的大多数亚太市场。在整个第四季度，消费者对正畸治疗的需求、医生诊所的患者流量和itero扫描仪使用的趋势持续改善。
公司还批准了一项新的10亿美元股票回购计划，此前的10亿美元回购计划预计将在第二季度完成。
除了艾利科技，美股其他这几家牙科相关的公司市值都比较小（不到100亿美元），可能部分投资者对它们了解不多，下面来看看这些公司有何来历。
dentsply sirona, inc.
$登士柏(xray.us)$是一家齿科消费性材料、齿科实验室和齿科专业产品供应商，也是全球最大的牙科产品公司（第二是艾利科技，排名第三的是丹纳赫分拆而来的envista holdings corporation）。该公司于2016年由美国登士柏（dentsply）和德国西诺德（sirona dental systems）对等合并而来，当时成为震动全球口腔行业的最大事件。在合并之前，登士柏在牙科修复及耗材性领域全球最大，西诺德前身是西门子牙科，是从“西门子医用技术设备分部”分离出来的。并购后，两家优势互补，成为全球牙科第一巨头。
dentsply sirona, inc.分为两个部门：牙科技术和设备（technologies & equipment）；和牙科消耗品（consumables），2021年两个分部收入分别占比约59%、41%。2021年，公司总营收为42.51亿美元，净利润4.21亿美元。
艾利科技
$艾利科技(algn.us)$创立于1997年，总部位于美国，是一家牙科医疗设备公司，也是全球隐形正畸龙头，专注牙科相关医疗设备的设计、制造和销售，包括口腔内扫描仪，计算机辅助设计和计算机辅助制造（cad/cam）系统等。公司业务由隐形矫正牙套业务和扫描仪业务两大部分组成。公司于1999年率先发明的隐适美系列产品，开创了隐形正畸市场；同时它也是itero口内扫描仪生产商。
2020年，艾利科技通过数字化业务实现弯道超车，在疫情负面冲击下营收逆势增长，首次超越 envista，以 24.71亿美元营收稳居全球第二地位，该企业也是疫情冲击下，唯一一家营收实现正增长的齿科公司，而全球头部牙科生产商dentsply sirona, inc.、士卓曼、envista，中游渠道平台巨头汉瑞祥及耗材生产企业3m公司、日本gc等牙科企业业绩在疫情冲击下都表现不佳。
艾利科技2022年实现收入37.35亿美元，同比下降5.51%，这是2007年以来首次年度收入下滑；归母净利润3.62亿美元，同比下降53.17%。其中第四季度收入9.02亿美元，同比下降12.6%；归母净利润4177.5万美元，同比下降78.12%。期内美元大幅升值造成公司收入损失约1340万美元，净利润走低的主要原因是在四季度有1430万美元的重组和其他相关费用。
envista holdings
$envista holdings(nvst.us)$是一家全球性牙科公司，拥有牙科耗材，种植体，牙科耗材，种植体，牙科和牙科正畸和数字成像产品。
公司创立于2018年，前身为丹纳赫子公司，2019年正式拆分上市，旗下拥有超过30个齿科品牌。其牙科业务主要由nobel biocaresystems，kavo kerr和 ormco三家公司负责，这些企业在种植牙、牙科植入物、口腔正畸、牙科设备和消耗品方面各自都建树颇丰。
该公司的业务包括两个部分，包括专业产品和技术、设备和消耗品。2021年公司收入25.09亿美元，归母净利润3.41亿美元。
smiledirectclub inc.
$smiledirectclub(sdc.us)$创立于2014年，总部位于美国田纳西州nashville，是一家直接面向消费者的齿形矫正公司，公司通过远程牙科诊断，将授权的牙科医生和齿形矫正患者连接起来。
值得一提的是，smiledirectclub是dtc （direct to customer）模式的开创者，这种模式试图绕开医院或者牙科诊所，直接面向消费者提供隐形矫治器，但是其产品仅可矫治部分轻度至重度的错颌畸形案例。而艾利科技的隐适美是 to doctors 模式，即将产品和服务卖给医生，通过医生触达消费者。
艾利科技在2016年通过专利诉讼获得了smiledirectclub 17%的股份，2018年在其ipo前再次投资。隐适美一度作为第三方供应商为sdc提供隐形牙套，但合作因隐适美在门店推出与sdc相似的模式，违反竞业经营协定而告终。
2021年smiledirectclub inc.实现收入6.38亿美元，净亏损1.02亿美元。
除了这些牙科公司之外，还有其他医疗保健公司的机会也值得关注。有分析认为，2023年，在通货膨胀、劳动力短缺和供应链逆风可能继续对企业利润率造成威胁的背景下，$麦克森(mck.us)$、$美源伯根(abc.us)$、$徕博科(lh.us)$、$卡地纳健康(cah.us)$和$merit medical systems(mmsi.us)$等公司在不确定的环境下表现出了弹性，并有可能从现有机会中获益。
编辑/lydia